2007年05月03日
楽天、株買い増しでＴＢＳに回答 法廷闘争も辞さず
◇楽天が回答、ＴＢＳを持ち分法適用会社にするのが目的 - 読売新聞
◇楽天：ＴＢＳに回答「乱用的買収ではない」 - 毎日新聞
◇楽天がＴＢＳに回答書 法廷闘争の見通しも - 産経新聞
◇楽天、質問書に回答 ＴＢＳは特別委で内容検討 (共同通信) - 47NEWS
楽天は２日、出資比率を２０％超に引き上げることを通告している、ＴＢＳから受け取った公開質問状に対する回答書を提出した。株式買い増しの目的は 「（連結決算の対象の）持ち分法適用会社にし、業績を連結決算に反映させる」 としたが、乱用的買収にはあたらず、ＴＢＳの求める報道の中立性・公平性を阻害しないとした。
楽天は同日、「極めて誠実に回答した」 とのコメントを発表したが、営業秘密などの理由から詳細を明らかにしていない。回答書はＡ４判５７ページに及び、ＴＢＳとの具体的な業務提携については 「民間放送、ネット企業双方の特長を生かした情報サービス」 などの抽象的な表現にとどまった模様。楽天幹部は同日、複数球団の保有を禁じた野球協約違反問題について、「野球協約は球団同士が交わしている契約で、決して球団を保有する会社を縛るものでない」 (読売新聞, 2007/5/2) と記者団に述べ、ＴＢＳが買収防衛策を発動した場合は法廷闘争も辞さない考えを示した。
ＴＢＳは楽天からの回答を受けて、買収防衛策発動の是非を検討する第三者機関 「企業価値評価特別委員会」 (委員長・北村正任毎日新聞社社長) の準備に入った。同特別委が 「十分な回答を得られた」 と判断すれば、ＴＢＳが買収防衛策発動の是非を諮問する。
楽天によるＴＢＳへの経営統合申し入れから１年半が経過し、同社保有株の約半分を議決権凍結させる 「休戦条項」 も今年２月末で期限切れを迎えていた。株主総会の一斉開催時期を迎え、これまで約１，２００億円を投じた楽天はきっかけを引き出したいところである。事実、フジテレビから１，０００億円超を引き出したライブドア（当時）は、その資金をもとにアパレル、中古車販売会社などの買収を行った。
しかし、ＴＢＳが当初から楽天外しに動いていたのはいうまでもなく、同社は議決権凍結の期限切れ当日、買い付け目的を説明せずに同社株の２０％以上の取得を試みたものに限り適用する新買収防衛策を導入した。従来は、日興プリンシパル・インベストメンツ（ＮＰＩ）に新株予約権を割り当てておき、敵対的買収者が現れた時に権利行使を依頼する仕組みだったが、日興コーディアルグループの不祥事により心許なくなった。総額８００億円という新株予約権の発行枠も、楽天、村上ファンドに加えてＡＢＣマートの三木正浩会長が参入してきたことで非現実的になった。
ＴＢＳが新たに導入した買収防衛策は、敵対的買収者とその協力者（銀行、証券会社など）以外の全株主に新株予約権を与えるものだ。楽天はＴＢＳ株追加取得を表明した４月１９日、同社株を発行済みベースで０．７９％分買い増してグループの出資比率を１９．８６％とした。ＴＢＳが第三者機関 「企業価値評価特別委員会」 を開くということは、楽天を敵対的買収者として認定してもらうための土壌づくりといえるが、楽天は今回の買い増しを事前通告するなど、ＴＢＳの第三者委員会が楽天を 「敵対的買収者」 とは見なしにくい状況下にある。
楽天はＴＢＳの第三者委員会の検討期間中は同社株を新規取得しないとした誓約書を先月２６日に送付しており、ＴＢＳの買収防衛策を尊重するとした従来方針を踏襲した。楽天にＴＢＳからの公開質問状が届いたのは先月２７日だったが、株主総会目前のため第三者委員会が 「できるだけ早い回答」 を求めていたこともあり、回答は中１営業日をはさんだ今月２日だった。ＴＢＳは先月２７日、「第三者委員会の検討期間中は二元的アプローチをしない」 として早期和解を否定している。
（略） 「ＴＢＳをバッシング風に取り上げるのは、おかしいのではないか。あらためて記事の軽重について、ご判断いただきたい」。井上弘社長は二十五日の会見で、最近の同局に関する報道に“注文”をつけた。
「朝ズバ〜」の不二家報道、「サンデー・ジャポン」の同一人物インタビュー、番組収録時の事故など、不祥事が相次いで発覚。井上社長は「言われるようなことをやるのが良くないが」としながらも、「フェアプレーでいきましょう」などと述べた。
一方で、不二家の信頼回復対策会議は、ＴＢＳの報道について「不二家の信頼を失墜させようとする意図すらうかがわれるもので、他の報道とは質が異なる」などと指摘しているのだが…。
【引用元記事】 『通告と一緒に弾が来た』 ＴＢＳ社長強い不信感 交渉の舞台裏“暴露” （東京新聞、2007/4/26）
楽天はＴＢＳ株追加取得を表明した４月１９日、同社の三木谷浩史会長兼社長、カルチュア・コンビニエンス・クラブ（ＣＣＣ）の増田宗昭社長を社外取締役として選任する株主提案を６月のＴＢＳ株主総会に提出する方針を示した。ＣＣＣは 「ＴＳＵＴＡＹＡ」 の運営会社として知られるが、２００５年夏には映像ソフトの企画販売会社をＴＢＳと共同設立しており、増田氏は楽天の社外取締役でもある。
ＴＢＳは楽天からの経営統合申し入れ以来の多数派工作で、安定株主が過半数に達するなど自信を見せるふしがあるが、買収防衛策は株主総会に向けて複数株主が連合（プロキシ・ファイト）することは想定していない。村上世彰氏の逮捕で村上ファンドの保有率は落ちたものの、これに楽天グループ、ＡＢＣマート会長の資産管理会社の保有分を合わせると３割を超える。ＴＢＳの多数派工作による安定株主は 「６割程度」 とされるが、仮に楽天、ＡＢＣマート、村上ファンドで３割超として計算してみる。それでも残り２割というボーダーラインは簡単ではないが、頑張れば難しくはないといえる。
ＴＢＳとしては野球協約違反問題や楽天が信販会社、消費者金融会社を傘下に抱えていることなどを争点化したいところだが、「朝ズバ」 での事実ねつ造報道、「サンデー・ジャポン」 でのやらせインタビューなど逆風となりうる要素がいくつもある。三木谷氏は先の株主提案とともにコンプライアンス体制の確立などを求めたようだ。
また、今年は西武裏金問題や特待生制度などアマチュア野球界の金銭授受が注目されており、語り尽くされた感のある 「球団二重支配の問題」 は争点化されづらいのではと筆者は考えている。世論が（間接支配を含めた）一社の球団複数保有を認めるかはいささか疑問だが、井上弘ＴＢＳ社長の内情暴露は表ざたにならない危機感を如実に表していると言えよう。(Last Updated : 5/6 0:23)
参考 URL
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* 楽天、ＴＢＳ株買い増し ２０％超へと意向通告 - 産経新聞 (4/19)
* 楽天「ＴＢＳ株２０％超に」 買い増し意向を通告 - 朝日新聞 (4/19)
* 楽天・TBS問題：楽天、TBS株20％超へ 買い増し通告、役員派遣も - 毎日新聞 (4/20)
* 楽天、ＴＢＳ株買い増しへ＝２０％超に、役員２人派遣も提案−「敵対的」とＴＢＳ - 時事通信 (4/20)
* 株買い増し表明 楽天、ＴＢＳに揺さぶり - 読売新聞 (4/20)
* ＴＢＳ：楽天の株主提案、役員会で協議 来週、防衛策議論 - 毎日新聞 (4/20)
* ＴＢＳ株約９％保有で関心呼ぶ三木ＡＢＣマート会長＝楽天と連携なら影響大 - 時事通信 (4/23)
* 楽天から取締役「受け入れない」 ＴＢＳ幹部 - 産経新聞 (4/24)
* 楽天、ＴＢＳ問題で専用サイト - スポーツ報知 (4/25)
* 「楽天の野球協約違反拡大」…株買い増しならＴＢＳ通告へ - 読売新聞 (4/25)
* ＴＢＳ：楽天の株買い増しは野球協約違反、申し入れ書送付 - 毎日新聞 (4/25)
* ＴＢＳ：楽天との対立関係は一層鮮明に - 毎日新聞 (4/25)
* ＴＢＳ社長、楽天の株追加取得を批判 - デイリースポーツ (4/25)
* 楽天・ＴＢＳ、手探り神経戦 - 朝日新聞 (4/26)
* 楽天「野球協約違反が強まる」 ＴＢＳが改善の申入書 (産経新聞) - Yahoo! ニュース (4/26)
* 『通告と一緒に弾が来た』 ＴＢＳ社長強い不信感 交渉の舞台裏“暴露” - 東京新聞 (4/26)
* 楽天の株買い増しＴＢＳが協約違反指摘 - 日刊スポーツ (4/26)
* 不正確報道でＴＢＳに厳重注意＝テレ東、毎日放送も指導−総務省 - 時事通信 (4/27)
* 番組で事実に基づかない表現、ＴＢＳとテレ東に行政指導 - 読売新聞 (4/27)
* ＴＢＳに厳重注意、テレ東に口頭注意 総務省 - 朝日新聞 (4/27)
* 総務省、ＴＢＳに厳重注意・３件で過剰演出など - 日本経済新聞 (4/27)
* ＴＢＳ、買収防衛策の発動準備 楽天に追加質問状 - 産経新聞 (4/27)
* ＴＢＳが楽天に質問状、株大量取得の目的など回答求める - 読売新聞 (4/27)
* ＴＢＳ：楽天に質問状 株２０％超の買い増し通告で - 毎日新聞 (4/27)
* 楽天に株取得の真意など質問＝第三者の特別委招集−TBS (時事通信) - Yahoo! ニュース (4/27)
* ＴＢＳ、楽天に質問書 防衛策判断へ特別委開催 - 東京新聞 (4/28)
* TBSとCCC、テレビ番組のDVD展開やネット事業に関する企画会社を設立 - Internet Watch (2005/7/20)
* TBSとCCCがネットコンテンツ新会社 - IT Media ニュース (2005/7/20)
投稿者 jpnpatch2005 : 2007年05月03日 01:38 | トラックバック (0)
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