2006年02月24日
ドンキがイオンの TOB に応募で和解
◇ドンキ、保有するオリジン東秀株すべてをイオンの TOB へ応募 - nikkeibp.jp
◇ドンキ、イオンのオリジン東秀 TOB に応じる - 読売新聞
◇オリ東秀はイオンに 「買収は完全に負けたと思った」 - ラジオ NIKKEI
ディスカウントストア大手のドン・キホーテは 24 日、イオンが 3/1 まで実施しているオリジン東秀の株式公開買い付け (TOB) に同社と関係者の保有分を応募すると発表した。オリジンをめぐっては上場企業のドンキ、イオンが TOB を行う異例の買収合戦に発展していた。
イオンの岡田元也社長は同日記者会見を行い、ドン・キホーテの安田隆夫会長と 21 日、23 日に会談したことで急展開したことを明かした。これはイオン側の申し入れによるもので、「買収合戦には完全に負けたと思った。(ドンキの手法は) グレーでなく真っ白で、我々の知恵では思いつかなかった。直接会っていなかったし、話した上で可能性があるかうかがってみようと、会談をお願いする以外に選択肢はなかった」 (ラジオ NIKKEI, 2006/2/24) と岡田社長。ドンキの安田会長は 「最も収まりのいい形で決着させるのが、社会や顧客にとっていいと判断した」 (同) としてオリジン株売却に合意した。ドンキはイオンに先立って TOB を行っていたが、オリジンの経営陣、労働組合が反発していた。会談では両者の事業提携にも話が及んだが具体的な内容は決まっていないという。
また、イオンが実施している TOB が 3/13 まで延長することも併せて発表された。価格は 3,100 円のままで 「ほかのオリジン東秀株主に幅広く応募の機会を提供する」 (nikkeibp.jp, 2006/2/24) と同社。ドンキはオリジン株の売却益を約 57 億円と発表した。同社安田会長にも約 8 億円の売却益が発生するという。オリジン株の現時点での保有比率は、ドンキ本体が 28.77% で関連会社 「セルバンテス」 が 15.42%、同社安田会長が 3.63% となっている。この他にもタワー投資顧問が 12.65% を保有している。
円満解決を強調している両者だが、ドンキは次世代コンビニ事業についてあきらめたわけではない。ドンキ安田会長は記者会見で 「いくつかの仮説を検討していて、その中のオリジン東秀という選択肢が消えただけ」 (ラジオ NIKKEI, 2006/2/24) と話し、「助けは借りるが、基本的には自力路線でいく」 (同) と話した。
ドンキのいう 「次世代コンビニ事業」 は何かというと、ディスカウントストアとコンビニを融合させ、店内で作りたての弁当・総菜を販売するというもの。同社は昨年 8 月にオリジン東秀の創業者一族から株を引き受けて筆頭株主になって以来、共同出店を続けてきたが 「ピカソ」 の 2 店にオリジンが出店するだけにとどまっていた。ドンキはスピード感などを理由にオリジン側の同意を得ず、今年 1 月に TOB を行ったが失敗していた。
この話は 3 回目だが、前回のエントリーで 「ドンキの社風はオリジン東秀に合わない」 と解説した。山崎泰弘オリジン社長は 2004 年 2 月、日経 Biz キャリアのインタビューを受けており、その中で 「FC 店は出さずに全て直営で、確実に全国展開を進めたい」 (文中より) と話していた。また創業者の安澤英雄さん (故人) にヘッドハンティングされたことを明かし、最初は断っていたが 「病気になって生きるか死ぬかという人の必死の要請受けて、心を動かされない人は少ない」 (同) と話している。安沢さんは当時胃ガンと闘っていた。
ドンキは 22 日の記者会見で、財務担当の高橋光夫専務が 「オリジン株の保有比率は現時点で 50% に達していない」 (NIKKEI.NET, 2006/2/22) と話していた。この表現が妙だな、と思っていたが前日にはトップ会談が行われている。が、この時点では過半数の取得を目指す方針にかわりないとしていた。トップ会談はやってみるものだなと感じた。
"あの時" のライブドアを思い出してほしい。 「(現行の証券取引法では) 市場外で議決権のある株式の 1/3 以上を取得する時は TOB を義務づけているが、(ToSTNet-1 などの) 市場内取引は対象外」 と 2/16 の 「とくダネ！」 (フジテレビ) でやっていた。今回のドンキも 「抜けた」 らしい。同安田会長は 「証券取引法上、全く問題はないと考えている」 (NIKKEI.NET, 2006/2/24) と話す。これを想定外とする人もいて 「(ドンキの手法は) グレーでなく真っ白で、我々の知恵では思いつかなかった」 (ラジオ NIKKEI, 2006/2/24) とイオン岡田社長。
忘れてはならないことがひとつあるが、清原達郎氏を抱える 「タワー投資顧問」 がオリジン株を 12.65% 保有している。24 日の時点ではこれを手放すなどの話は出てきていない。
そういえば、今日の読売新聞に 「ドン・キホーテの次の一手に注目」 という経済評論家・山崎元さんの記事がのっている。自身のブログでも 「お台場的」 和解を予想していたとは、さすがである。
参考 URL
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* ドンキ安田会長 「気分爽快、今後は自力路線で」 - ラジオ NIKKEI
* ドンキホーテ、オリジン東秀買収を断念 - ロイター通信
* ドン・キホーテとイオン、具体的な事業協力検討へ - 日本経済新聞
* ドン・キホーテ、オリジン買収断念・イオン TOB に応募 - 日本経済新聞
* オリジン株 12% 超保有 タワー投資顧問 あくまでも純粋投資 - フジサンケイビジネスアイ (2/22)
* ドン・キホーテ 「オリジン東秀株の保有 50% に達せず」 - 日本経済新聞 (2/22)
* ドン・キ、オリジン株の過半数取得方針に変更なし - 読売新聞 (2/22)
投稿者 jpnpatch2005 : 2006年02月24日 23:45 | トラックバック (0)
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